金沙澳门网站:对通胀的忧虑和挂钩市场需求将推升金价下行。黄金价格仅次于影响因素来自挂钩和实际利率上升,2016年金价下跌的时间节点与挂钩情绪高度重合(1月份市场对日本市场的忧虑、6月对英国干欧、11月美国议会选举以及12月美联储加息),都体现了在风险激化的市场中黄金受到市场偏爱。

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  MF预测,2016-2017年全球GDP实际增长速度将由3.08%下降至3.44%;而通胀指标CPI将由2.90%新的下降至3.28%。  从目前利率关系看,我们辨别,市场对美联储倒数加息的预期很充份,市场利率在2017年上半年持续上升的空间受限,而预示着通胀水平的下降,市场实际利率水平将不转变持续上升的趋势。

而下半年的忧虑将不会来自实体经济衰退情况,假设下半年全球经济增长速度上升,将引起金融市场风险偏爱上升,黄金将沦为配备的最佳标的。  2017年黄金总体供应增长速度下降。据预测,2016年第三季度黄金供应为1153吨,同比下跌1.3%,但由于勘探开支大幅度削减勘探活动停工矿产金产量历史首现暴跌,后期黄金供应面对大幅度紧缺的风险。

  矿产金方面,三季度总体产量822吨,同比上升2.1%,这部分降幅主要是印尼14吨的产量增加,矿山品位的减少以及勘探开支的缩减将使2017年的矿产金产量更进一步下降;废料黄金2016年三季度336吨,同比大幅提高20.3%,明年金价焦点的更进一步下沉不利于废料黄金的供应。  实物市场需求下降,但投资市场需求将持续上升。据预测,2016年四季度及2017年全球实物黄金市场需求将更进一步下降,但幅度放缓,同比降幅保持在30%左右。

2016年第三季度总体市场需求为767吨,同比上升30.1%,,季节性因素对于市场需求的提高并不显著,但投资市场需求或将替代珠宝消费(特别是在在中国)或将沦为夹住黄金市场需求的新引擎。  分项目来看,第三季度全球珠宝消费375吨,同比上升28.2%,其中印度上升41%,中国上升27%,但四季度节日因素印度珠宝销售优于预期,零售库存上升,11月进口同比增加10%超过今年以来的最高值,预计四季度以及2017年一季度珠宝消费数据未来将会提高;2016年第三季度黄金零售投资211吨,同比下降29.4%,其中欧洲同比大幅度上升36%,印度同比上升60%,而中国因本币升值自由选择黄金资产保值同比大幅提高11%,黄金溢价超过三年以来的最低水平,进口同比大幅提高,预计2017年投资市场需求优于预期。  据预测,2017年上半年黄金价格最低位未来将会突破1500美元/盎司,下半年经济运行不存在不确定性,各国政局新一代有可能带给一定的政治风险,黄金依旧是对冲风险的最差标的。

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2016年金价均值为1270美元/盎司,2017-2019年均值将分别为1420/1500/1575美元/盎司。。

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